Le cours de l'argent est influencé par une combinaison de facteurs macroéconomiques et microéconomiques, qui le rendent parfois plus volatile que l'or. Voici les principaux :
Contrairement à l'or, dont la demande est principalement liée à la bijouterie et à l'investissement, l'argent est largement utilisé dans l'industrie. Environ 50 % de l'argent extrait sert à des fins industrielles, notamment dans la fabrication de panneaux solaires, d'appareils électroniques, de batteries, et de composants de véhicules électriques. La santé de l'économie mondiale et les avancées technologiques influencent donc directement la demande et le cours de l'argent. Une forte croissance économique stimule la demande industrielle, faisant monter le prix. Inversement, une récession peut le faire baisser.
Comme l'or, le cours de l'argent est sensible aux grands indicateurs économiques.
La force du dollar américain : Une baisse de la valeur du dollar rend l'argent moins cher pour les investisseurs détenant d'autres devises, ce qui tend à augmenter la demande et le prix.
L'inflation et les taux d'intérêt : Lorsque l'inflation est élevée, les investisseurs se tournent vers les métaux précieux pour protéger leur patrimoine. Cependant, une hausse des taux d'intérêt peut rendre les investissements qui rapportent des rendements (comme les obligations) plus attrayants que l'argent, qui ne génère pas de revenu passif.
La géopolitique : Les périodes de crise, d'incertitude politique ou de conflits poussent les investisseurs vers les valeurs refuges comme l'argent et l'or.
L'offre d'argent est principalement issue de la production minière, dont les coûts d'extraction et les réserves disponibles influencent la quantité d'argent sur le marché. De plus, une part importante de l'argent provient du recyclage. Si la production minière diminue ou si les coûts d'extraction augmentent, l'offre peut se raréfier, ce qui exerce une pression à la hausse sur les prix.
L'argent est souvent considéré comme un actif plus spéculatif que l'or en raison de sa plus grande volatilité. Les mouvements des investisseurs et des traders sur les marchés boursiers peuvent avoir un impact significatif et rapide sur le cours de l'argent. Les spéculateurs peuvent pousser le prix vers le haut ou vers le bas en fonction de leurs anticipations.